MOEX объединяет требования регулятора, правила работы, порядок расчетов, доступные рынки в пакетные программы. Компания, планирующая стать ММ, может «войти» в программу и принять фиксированный набор обязательств. Маркет-мейкеры получают выгоду от спредов и комиссий за транзакции, в то время как маркет-тейкеры получают возможность немедленного исполнения. Понимание ролей и взаимодействия маркет-мейкеров и маркет-тейкеров имеет важное значение для трейдеров и инвесторов, стремящихся успешно ориентироваться в мире криптовалют. В рамках обмена этого типа сделки и ликвидность управляются автоматически с помощью смарт-контрактов и вклада самих пользователей.
Маркетмейкеры играют важную роль в обеспечении ликвидности и стабильности цен на рынке. Это позволяет уменьшить риск прекращения торгов из-за невозможности купить или продать финансовые инструменты. В результате обеспечивается высокий оборот торгов, что позволяет участникам покупать и продавать большие пакеты акций по рыночным ценам. AMM – это протокол, рассчитывающий цены активов с помощью формулы, не ориентируясь на стакан (стаканов в AMM нет). Упрощенно, чтобы предоставить ликвидность, встречную заявку предложит не маркетмейкер, «заполнивший» стакан, а смарт-контракт, взявший активы для сделки из пула ликвидности. С каждой такой покупкой мы будем получать меньше токена Y согласно нашей кривой и законам AMM.
Принцип Работы Маркет-мейкера
Специальный алгоритм рассчитывает цену актива относительно других активов в пуле по математической формуле. Пользователь, который вносит свои активы в пул, вносит ликвидность, соответственно, такого участника называют поставщиком ликвидности. Взамен ликвидности пользователь получает специальные токены, по которым будет определяться его доля средств, вложенных в пул. Пользователи, удерживающие открытую позицию в синтетических активах, могут быть ликвидированы, если цена будет колебаться против них.
- Изначально маркет-мейкер с помощью специального программного обеспечения связывается с маркет-юзерами.
- В мире за пределами блокчейна в основном используются старые принципы маркет-мейкинга, когда осуществление сделок происходит в ручном или полуавтоматическом режиме.
- Но подобные функции – «непрофильные» и мало перекликаются непосредственно с маркетмейкингом.
- Биржа «нанимает» маркетмейкеров и платит им определенную сумму, установленную в контракте.
- Virtual Automated Market Maker — это еще один новый тип AMM, который расширяет область применения за пределы обмена токенов на производные инструменты, такие как бессрочные контракты.
Непостоянная потеря возникает, когда рыночная цена между токенами, депонированными в AMM, расходится в любом направлении. Как правило, чем больше разница между ценами токенов после их депонирования, тем более значительны непостоянные потери. Помимо получения части комиссий за протокол, токены управления представляют собой дополнительный источник дохода для поставщиков ликвидности.
Автоматизированный Маркет-мейкер Automated Market Maker (amm)
Для удобства работы нужно оставить лишь те контракты, которые необходимо котировать. Для того чтобы убрать контракт из списка, нужно убрать флажок в самой левой колонке таблицы. Чтобы показать все контракты, включая убранные, нужно выставить флажок Show all в правом верхнем углу окна маркет-мэйкера.
Кроме того, маркет-мейкеры также были обвинены в манипулировании рынком. Когда они были представлены, AMM решили все проблемы, вызванные маркет-мейкерами-людьми. Теперь эти типы систем также внедряются в децентрализованные биржи на основе блокчейна. Автоматизированный маркет-мейкер (AMM) — это система, которая обеспечивает ликвидность биржи, в которой она работает, посредством автоматической торговли.
Соблюдение Стабильного Спреда
«Создание рынка» сигнализирует о готовности покупать и продавать ценные бумаги определенного набора компаний брокерско-дилерским фирмам, входящим в эту биржу. Короче говоря, создание рынка способствует плавному течению финансовых рынков, помогая инвесторам и трейдерам покупать и продавать. Без создания рынка могло бы быть недостаточное количество https://www.xcritical.com/ транзакций и снижение общей инвестиционной активности. Nasdaq состоит из крупных инвестиционных компаний, которые покупают и продают ценные бумаги через электронную сеть. Каждая ценная бумага на Nasdaq обычно имеет более одного маркет-мейкера; в среднем 14 маркет-мейкеров для каждой акции обеспечивают ликвидность и эффективную торговлю.
Токены называются токенами управления, потому что они часто предоставляют определенные права, такие как право голоса при изменении протокола или права на часть прибыли протокола. Как только токены будут депонированы, пользователи автоматически получат токены поставщика ликвидности. Токены представляют их пропорциональную долю в этом конкретном пуле ликвидности, и немедленно начнут получать комиссию от сделок пула. Пулы ликвидности – это пулы токенов, заблокированных в смарт-контракте, используемые для создания рынка. Роль маркет-мейкера заключается в том, чтобы сделать финансовые рынки более эффективными и снизить волатильность цен на активы, обеспечивая постоянную ликвидность для активов.
Проактивный Маркет-мейкер (pmm)
Обеспечение ликвидности, в свою очередь, увеличивает глубину рынка, то есть способность поглощать крупные заказы без увеличения волатильности актива. Бывают случаи, когда настроения покупателей или продавцов либо не определены, либо определены почти однозначно. В первом случае спрос и предложение будут слабо выражены — количество заявок на покупку или продажу будет небольшим, а спред между лучшими ценами может быть значительный. Во втором случае, когда настроения на рынке однозначны, может оказаться так, что на рынке вовсе не окажется либо покупателей, либо продавцов.
Зелеными точками обозначено количество токенов X и Y после обмена. Красной линией обозначено количество токенов, которое мы получим за обмен. Мы хотим купить некоторое количество токенов Y, используя наши токены X. Теперь нам нужно вычислить, сколько токенов Y мы получим в обмен (это будет наш ΔY).
Маркетмейкеры
Одни участники рынка могут периодически продавать маркетмейкеру по его цене покупки, тогда как другие могут покупать у него по цене продажи. В некоторых ситуациях спрос и предложение могут быть слабо выражены, а спред между лучшими ценами может быть значительным, что приводит к недостатку покупателей или продавцов. Однако, наличие маркетмейкеров amm это позволяет избежать таких ситуаций и обеспечивает участникам рынка доступ к необходимому объему торгов. Таким образом, маркетмейкеры играют важную роль на финансовом рынке, обеспечивая ликвидность и стабильность торгов на бирже. Они также помогают инвесторам и эмитентам достигать своих целей, повышая доступность и привлекательность ценных бумаг.
Становится трудным совершить сделку, не оказав существенного влияния на цену актива на этой конкретной бирже. Типичная централизованная биржа криптовалют будет использовать книгу ордеров и систему сопоставления ордеров для объединения покупателей с соответствующими продавцами. Книга ордеров – это динамическая электронная запись в реальном времени, в которой хранятся и отображаются все ордера на покупку или продажу криптовалюты по разным ценам в любой момент времени.
Брокеры, как и биржи, также могут быть клиентами маркет-мейкеров. Когда вы открываете позицию на покупку и она соответствует существующему ордеру на продажу в книге ордеров, вы становитесь «тейкером», от английского take, «брать». Сам термин подразумевает, что вы принимаете чье-то предложение, и, следовательно, «берете» соответствующую ликвидность из книги заказов.
